市场人士指出,6月末银行对公贷款利率创历史低点

简介: 市场人士指出,6月末银行对公贷款利率创历史低点,对优质企业的贷款利率或已低于1年期LPR,在负债成本未见显著改善情况下,银行基于商业化原则,主动下调LPR的意愿

记者 张晓翀周五公布的8月贷款市场报价利率(LPR)已连续16个月持平。

市场人士指出,6月末银行对公贷款利率创历史低点,对优质企业的贷款利率或已低于1年期LPR,在负债成本未见显著改善情况下,银行基于商业化原则,主动下调LPR的意愿几无可能。

监管层或更多从银行负债端入手,通过为银行“减负”,来引导银行降低贷款利率。

东方金诚首席宏观分析师王青指出,尽管近期央行全面降准,包括货币市场短端利率、债券收益率、银行同业存单利率等主要市场利率出现不同幅度下行,但中期政策利率(MLF利率)仍对LPR报价发挥关键指引作用。

银行主动下调LPR意愿仍较弱光大证券金融业首席分析师王一峰认为,7月降准至今18家报价行中的10家国股银行综合成本改善幅度为2bp左右。

央行货币政策执行报告中指出,前6个月,贷款加权平均利率为5.07%,较上年同期下降0.07个百分点,较上年全年下降0.08个百分点。

其中,企业贷款利率降幅更大,前6个月企业贷款加权平均利率为4.63%,较上年同期下降0.16个百分点,较上年下降0.09个百分点。

信贷需求减弱对公贷款利率下拉的效果将体现在贷款利率与LPR点差上,无需再下调LPR贷款利率,且LPR下调后对公贷款投放意愿是否因此增强也具有不确定性。

1年和5年利率单独调整可能性存疑王青认为,未来企业贷款利率还有进一步下行空间。

在降准效应下,近期包括DR007、10年期国债收益率、1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率等的关键市场利率出现不同幅度下行,在前期监管层着力打破利率双轨制的背景下,三季度企业贷款利率也会在一定程度上随之下行,政策红利会进一步向企业融资成本传导。

另外,若四季度1年期LPR报价下调,根据现有贷款利率定价模式,将直接带动企业贷款利率随之下调。

不过,考虑到当前房地产市场调控态势,即使年内1年期LPR报价下调,主要针对居民房贷的5年期LPR报价也将保持不变,居民房贷利率上行势头将会延续。

王一峰指出,监管对于房地产领域的调控依旧从严,5年期LPR利率暗含产业政策导向,受房地产调控影响较大。


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